Samsung'un piyasa değeri yapay zeka rüzgarıyla 1,19 trilyon dolara ulaştı

Samsung Electronics, 6 Mayıs 2026'da hisselerinde yaşanan yüzde 15'in üzerindeki sert yükselişin ardından piyasa değerini 1,19 trilyon dolara taşıdı. Bu performansla Samsung, dünyanın piyasa değeri en yüksek 11. şirketi konumuna gelirken Tayvan merkezli TSMC'nin ardından 1 trilyon dolar eşiğini aşan ikinci Asya firması oldu. Şirket bu eşiği kısa süreli de olsa ilk kez 26 Şubat 2026'da geçmişti.

Yükselişin temelinde Samsung'un geçen hafta açıkladığı güçlü ilk çeyrek finansal sonuçları yatıyor. Şirketin faaliyet kârı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla sekiz katın üzerinde artarak yaklaşık 39 milyar dolar seviyesine ulaşırken gelirler de rekor kırarak 89,96 milyar dolara yükseldi. Dikkat çekici olan ise yalnızca bu çeyreğe ait faaliyet kârının, şirketin geçen yılın tamamında elde ettiği kârı geride bırakması.

HBM4 ve yapay zeka talebi ana itici güç

Samsung'un kârlılığını patlatmada High-Bandwidth Memory yani HBM çipleri belirleyici rol oynuyor. Yapay zeka sistemlerinin yüksek veri işleme kapasitesine olan ihtiyacı HBM talebini hızla büyütürken arz bunu karşılamakta zorlanıyor; bu durum fiyatları yukarı çekiyor. Samsung, şubat ayında dünyanın ilk seri üretim HBM4 çiplerini üretmeye başladığını ve ilk teslimatların gerçekleştirildiğini duyurmuştu. Teknolojinin altıncı ve en güncel neslini temsil eden HBM4'ün, Nvidia'nın yeni nesil Vera Rubin yapay zeka mimarisinde kritik görev üstlenmesi bekleniyor. Genel bellek pazarındaki arz sıkışıklığı da DRAM ve NAND fiyatlarını yüksek tutarak Samsung'un gelirlerini destekliyor.

Hisselerin sıçramasına katkı sağlayan ikinci önemli gelişme ise Apple'ın çip üretimi konusundaki arayışlarına dair haberler oldu. Apple'ın, ABD topraklarında üretilecek cihaz çipleri için Samsung ve Intel ile ön görüşmeler yaptığı öğrenildi. Apple'ın çip üretiminde neredeyse yalnızca TSMC'ye bel bağladığı düşünüldüğünde, olası bir Samsung anlaşması küresel yarı iletken tedarik zincirinde köklü bir dönüşümün habercisi olacak.

Sektörde rekabet ve şirketteki riskler

Tablonun gölgeli yüzleri de mevcut. Samsung'un HBM pazarındaki en sert rakibi olan Güney Koreli SK Hynix, aynı segmente agresif biçimde yatırım yapıyor. Üç büyük bellek üreticisi Samsung, SK Hynix ve Micron, tüketici segmentindeki yatırımlarını yapay zeka veri merkezleri için HBM üretimine kaydırıyor; bu da tüketici elektroniği tarafında arz baskısı yaratıyor. Şirket içinde ise işçi sendikaları, yapay zeka gelirinden daha büyük pay almak gerekçesiyle ay sonunda 18 günlük grev ilan etmekle tehdit ediyor. Ayrıca Samsung'un telefon ve TV bölümleri, kendi rekor kârlarını sağlayan aynı yüksek fiyatlı bellek çiplerini dışarıdan satın almak zorunda kalarak maliyet baskısıyla karşılaşıyor. Uzmanlar ise yeni yarı iletken kapasitesinin devreye alınmasının genellikle iki ila üç yıl sürdüğünü, bu nedenle arz sıkışıklığının önümüzdeki dönemde de bellek üreticilerinin kâr marjlarını desteklemeye devam edeceğini öngörüyor.